マクロ経済学者のリン・オールデン氏によれば、ビットコインの次の大幅上昇は、人工知能（AI）関連株が投資家の目に過度に割高と映るかどうかに左右される可能性がある。
オールデン氏はYouTubeで公開されたポッドキャスト「コインストーリーズ」でナタリー・ブルネル氏に対し、「AI株はいずれピークを迎え、現実的にこれ以上大きく上昇できないほど過大評価される可能性がある」と語った。
資産価格がさらなる上昇を正当化しにくい水準まで達すると、資本はより上昇余地のある他の投資機会へ移動する傾向がある。
ビットコイン（BTC）は2025年10月の過去最高値1万6100ドルから約46％下落しており、オールデン氏はその資金ローテーションの恩恵を受ける可能性があると示唆した。
エヌビディアは米国で「最も重要な銘柄」か
一部の金融アナリストは、大手AI関連株が2026年も勢いを維持できるか疑問視している。アルビオン・フィナンシャル・グループの最高投資責任者ジェイソン・ウェア氏はFoxビジネスに対し、ナスダック市場で時価総額最大のGPUメーカー、エヌビディア（NVDA）は「再び素晴らしい四半期決算になる」と予想しつつも、「それで十分なのか」と疑問を呈した。
「AI構築において最も集中し、明確な勝者であることは誰もが知っている。その成長は株価上昇を正当化する形で継続できるのか」と同氏は述べた。
エヌビディアの株価は過去12カ月で35.48％上昇している。ウェア氏は同社を「米国市場でおそらく最も重要な企業であり、最も重要な銘柄」と位置付けた。
AIへの投資家関心の高まりにより、ビットコインはこれまでになく「資本を巡って競争している」と、ビットコイン開発者マーク・カラロ氏は木曜日に語っている。
BTCに必要なのは「わずかな新規需要」
一方でオールデン氏は、ビットコインが上昇するのに大規模な資本流入は必要ないとの見方を示した。「わずかな新規需要が入るだけで十分だ」と述べ、短期トレーダーが退出する一方で長期保有者が「下値を固める」と指摘した。
「コインは短期資金の手から強固に保有する投資家へ移る。5倍以上に上昇しない限り手放さないような買い手だ」と同氏は説明した。
コインマーケットキャップによれば、記事執筆時点でビットコインは6万7849ドルで取引されており、過去30日間で24.49％下落している。
オールデン氏は、ビットコイン価格が短期的に急騰するとは予想していない。
「ビットコインはCOVID刺激策のような特別な局面を除けば、V字型の底を形成することはほとんどない」と述べ、「通常は安値を付けた後、しばらく横ばいで推移する」と語った。
「現在はよりじりじりとした展開にある」とし、1万ドルや2万ドル下落する可能性もあり、依然として厳しい局面にあるとの見解を示した。
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